「a股和h股的区别」珍宝岛将获批:拟融资18亿元以上,关注流动性风险

股票资讯

2021年1月19日,真宝道(603567。SH)宣布其非公开发行股票的申请已获中国证监会批准。

公司计划向不超过35家特定投资者发行不超过25474.8万股的股票,募集资金总额不超过181109.05万元,低于公司2020年8月12日最初公布的208109.05万元。募集资金主要用于创新药物和仿制药的研发、建设和营运资金补充。

截至2020年12月31日,珍宝岛控股股东质押的股份总数占总股本的50.98%。公司应收账款和应收票据余额较高,资产负债率高于同业,创收现金能力下降,或者存在流动性风险。

计划筹资18.11亿元,主要用于创新药物和仿制药的研发,以及补充流动资金等。 珍宝岛是一家生产、销售和研发中药产品的制药企业。公司业务布局整合了科技研发、医药行业、中药行业、金融投资四大产业。截至2020年6月30日,公司在中国拥有157项有效专利,在国外拥有4项有效专利。公司开发“互联网+中药材”的交易模式,建设亳州中药材商品交易中心,构建线上线下结合的全新交易系统、仓储物流系统、质检系统、金融服务系统、大型中药材数据库、全产业链追溯系统。

此次筹集的资金将用于以下项目:

图1:公司筹资项目列表

在上述筹资项目中,投资于创新药物和仿制药研发的资金比例最高。公司表示,该项目的实施背景是公司目前重点关注的中成药市场发展相对缓慢,而化学药物的市场份额持续上升。本项目包含的创新药物R&D平台和仿制药R&D平台的投资周期预计分别为6-7年和4-5年。

创新药物研发平台拟利用募集资金4.08714亿元,其中1.2亿元拟用于收购已获得CFDA临床试验批准并在美国完成一期临床试验的HNC042注射用创新药物技术,其余资金将用于研发另外3种已获得CFDA临床试验批准的创新药物,且3种创新药物均拥有珍宝岛或其全资子公司哈珍宝拥有的自主知识产权。仿制药研发平台覆盖31个药物品种,均为国外已上市但国内尚未上市的急需药物。

鸡西分公司三期建设项目投产后预期的原料药生产能力将主要用于生产公司化学制剂的原料;中药材加工项目涉及安徽(亳州)安徽药材加工项目和甘肃(岷县)甘肃药材加工项目。公司声称项目建设场地具有良好的中药材产业基础,上述两个项目预计年销售收入分别约为10.725亿元和7.24亿元,合计占公司2019年营业收入的50%以上。

信息化升级项目涉及ERP管控一体化平台、数字营销平台、企业大数据平台、敏捷开发平台。该公司表示,该项目旨在提高公司的运营效率,创新服务模式。

最后,公司2020年1-6月的平均流动比率和速动比率低于同行业可比上市公司的平均水平。据公司测算,2020-2022年营业收入增加导致的流动性缺口总额达到76445.83万元,计划用扣除发行费用后的募集资金净额3.3亿元补充流动性。

收入降低了现金流能力或流动性问题 2017年末至2020年6月末,珍宝岛经营收入波动明显,同期收入产生现金的能力下降,说明经营活动产生的净现金流量占公司收入的比例逐年下降。

图2:从2017年底到2020年6月底,公司的收入增长率和经营现金流占收入的变化

经观察,公司应收账款和应收票据余额较高,资产负债率高于同行业可比上市公司。

从珍宝岛2017年至2020年6月底的财务数据来看,公司持有的应收票据和应收账款较多,且两个账户在营业收入中的占比逐年高于同行业可比上市公司。同期,公司应收账款周转率也从2017年底的3.88降至2020年6月底的0.77。

图3:2017年末至2020年6月末公司与行业对比:应收账款和应收票据总额/营业收入

此外,从2018年底至2020年6月底,公司的坏账准备率一直高于同行业可比上市公司。公司经营医药业务的客户主要是三级医院、二级医院、乡镇卫生院等。这些非营利机构在2020年上半年受到疫情影响,收入下降。由于医疗保险报销滞后,结算周期一般为6-9个月或更长。公司声称,这些客户对最终结算付款有很高的保证程度,但他们的应收账款会占用公司的资金,或者会造成公司的流动性问题。

根据公司公告,2019年末和2020年6月末,限制性基金或专项基金占公司账面货币资金的比重较大,分别占7.76%和19.06%。从2018年到2020年6月底,公司无限制货币资金总额占流动资产的比例下降。

图4:从2018年底到2020年6月底,公司的无限制货币资金计入流动资产变动

从2017年到2020年6月底,公司资产负债率逐年上升,持续高于行业平均水平。2017年末至2019年末,公司短期贷款余额高于长期贷款余额。截至2020年6月底,公司短期借款金额为7亿元,一年内到期的非流动负债金额为4.34亿元,占同期无限制货币资金的64.61%。

图5:2017年底至2020年6月底公司与行业对比:资产负债率

值得注意的是,在固定收益募集资金下调之前,公司计划募集6亿元补充营运资金,但最终下调至3.3亿元。减少的部分是公司在哈尔滨联合银行的投资2.7亿元,按照相关规定应列为金融投资,从本次募集资金总额中扣除。募集资金金额的下调可能不利于公司流动性问题的改善。

控股股东高比例质押 珍宝岛控股股东也质押了其大部分股份。

公告称,截至2020年底,持有镇保岛68.29%股份的控股股东黑龙江创达集团有限公司(以下简称“创达集团”)已质押公司股份3.62亿股,占公司总持股62.43%,占公司总股本42.63%。

图6:截至2020年12月31日,创达集团质押股份

公告称,上述股东股份质押的目的是补充营运资金。

声明:本文仅供信息共享,不构成对任何人的任何投资建议。

版权声明:本作品版权归面包金融所有,未经授权不得转载、摘抄或以其他方式使用本作品。


以上就是a股和h股的区别珍宝岛将获批:拟融资18亿元以上,关注流动性风险的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注栋锦股票网其他的资讯!