银行金融子公司一年六大亮点 送股和转股的区别

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即将到来的2019年被称为银行理财子公司的第一年。截至12月20日,至少有33家银行宣布了设立金融子公司的计划。目前,共有九家银行金融子公司正式开业。回顾我行理财子公司成立的第一年,这种新型资产管理机构在六个方面取得了突破。

1.九家公司率先开业

6月,中国建设银行全资子公司建行理财在深圳正式开业,开启了银行理财子公司开业的第一枪。此后,各大国有银行、股份制银行的理财子公司纷纷开业。截至12月20日,已开业的理财子公司已增至9家,其中国有理财子公司6家:建行金融、工行金融、交行金融、中行金融、农行金融、中国邮政金融,股份制银行理财子公司3家:光大金融、招行金融、兴业金融。

从注册地址来看,六大国有银行都选择了一线城市。工行、中行、农行、邮储的理财子公司都选择了北京作为注册地,建行金融在深圳,交通银行在上海。而兴银理财、光大理财、招行理财分别在福州、青岛、深圳注册。

此外,各大银行计划设立理财子公司的热潮仍在继续。据记者不完全统计,除上述9家已经开业的金融子公司外,已宣布计划设立金融子公司并获准筹建的银行已超过20家,其中包括各大股份制银行、城市商业银行和农村商业银行。其中,城市商业银行中,宁波银行、杭州银行、尚辉银行、南京银行的金融子公司已获批建设;股份制银行中,中信银行的理财子公司也已获批建设。

2.已经发布了300多种产品

采用“固定收益+”策略

据溥仪标准统计,从建行金融发行第一个产品至今,银行金融子公司已经发行了335个产品。其中,工行理财发布产品最多,占理财子公司发布产品的80%;由于农行理财开业时间较晚,只发行了两款产品。

在产品类型上,在理财产品向净值转化的背景下,各家银行的理财子公司都采取了“固定收益加”的策略。目前发行的335种理财子公司产品中,固定收益产品221种,占66%;混合产品占24%,多采用私募股权和FOF/MOM模型,或者跟踪指数趋势,辅以量化策略提升收益;股权产品占比10%。

此外,各金融子公司也积极探索开发结合母行特点的产品,有序推进产品从传统债券资产投资向大规模资产配置、从被动管理向主动管理的转变。比如:建新财富管理以粤港澳大湾地区优质发展指数为主线;工行理财专注于三大系列:增强型固定收益、混合资本市场、特殊私募;交通银行理财包括商业养老金、科技投资、长三角一体化、要素市场联动等策略;农业银行财务管理在其特色系列中体现了惠农和绿色金融。

从投资起点来看,1元的个人产品占比相对较高,达到29%,1元的机构产品也占到14%。此外,1万元的起点仍然是金融子公司的重点布局,个人产品占43%,机构产品占一半以上。

3.争夺资产管理人才的战斗开始了

资产管理行业的人才竞争已经从银行的财富管理子公司开始。比如方正证券前副总裁吴耀东,成为邮政储蓄银行金融子公司中国邮政金融的董事长。此外,基金行业资深人士、嘉实智能投资平台Golden Beta CEO戴敬觉也加入光大金融子公司担任首席投资官;中投资产配置部主任樊华加入招商银行,出任招商银行首席投资官。

今年以来,各大银行金融子公司的资产管理部门已经开展了几轮人才招聘,中行金融、工行金融、兴业金融先后发布了招聘通知。

比如兴银的财务准备组发布《招聘名单》,招聘财务子公司的领军人才、中流砥柱、业务骨干。其中,“领军人才”包括三个岗位:首席固定收益投资官、首席股权投资官、首席技术官。原则上要求12年以上领先金融机构相关领域工作经验,8年以上行业管理经验。

工行财富管理在2020年秋季开通了校园招牌,给了大约40个帖子。这些包括投资交易与研究、人力与综合管理、产品管理与营销、风险管理与信贷审批等。

4.金融技术成为关键词

财务技术作为未来资产管理业务转型升级的重要技术支撑,是财务管理子公司增持的重点之一。

就已开业的金融子公司而言,兴银理财根据监管要求和业务发展需要,设立了投资研究、产品营销、风险管理等5个职能部门,下设财政部、科技部等14个部门。中国农业银行分为四大板块,其中一个是产品与金融技术板块;光大金融设立了市场和技术运营等五大板块,其中技术运营板块包括财政科技部和运营部;中国邮政财务管理下设五个部门,包括财政部和科技部在内的16个部门;建行理财和招行理财也设立了相关部门。此外,仍在筹建中的广发银行理财子公司也将成立金融技术部。

同时,财务管理子公司大力招聘财务技术人才。光大金融进行了两轮招聘,公开招聘了与财政部、科技部相关的四类岗位。广发银行公开招聘首席运营技术官,建行金融服务面向全社会招聘金融技术人才。

5.新的净资本规定正式发布

证券账户开户规则

今年正式实施两大监管政策,明确了商业银行理财子公司的相关内容。一、银监会12月2日发布的《商业银行金融子公司净资本管理办法(试行)》(以下简称《办法》),将于2020年3月1日起施行;二、中国结算12月6日发布的《特殊机构和产品证券账户业务指南》(以下简称《指南》)。《办法》根据净资本监管设定相关指标,符合国内同类型机构的监管要求。同时建立了理财子公司的资本管理框架,明确了净资本绝对规模、净资本占净资产比例、净资本占风险资本比例三项监管要求。

《办法》规定,投资非标准债权需要计提风险资产,而风险资本不需要计提固定收益证券、标准化债权、股票。业内人士认为,监管和引导银行理财子公司投资标准化资产的意图非常明显。此外,《办法》还明确了相关监管职责、报告要求、重大事件报告和信息披露。

《指引》明确了金融子公司及其发行的金融产品可以开立证券账户,使得金融子公司直接投资股票成为可能。

6.积极构建资产管理生态系统

与同行的深入合作

面对新的市场形态,理财子公司积极与各方同行组织紧密合作,搭建一体化投融资平台,形成生态圈。

兴业基金告诉记者,目前一些大型国有银行和股份制商业银行的金融子公司纷纷开始与公募基金合作。金融子公司以合作的形式,以MOM或FOF的形式配置大规模资产,选择市场上优秀基金管理公司的公募基金或专用账户产品,产品类型包括债券型、部分债务混合型、指数型产品。另一方面,在理财子公司成立初期,其股权资产的投资能力还需要积累,特别是主动管理能力突出的股权基金可能会成为潜在的合作点。

作为新的商业伙伴,私募股权机构与银行金融子公司的合作也在加强。双方在投资咨询、企业投融资项目开发、资产托管、外包服务等方面也有很大的合作空间。


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